中信證券電子組在4月7日發(fā)布的《安防行業(yè)2020年3月追蹤月報》中表示，安防廠商全年業(yè)績預(yù)計將持續(xù)承壓，在此背景下，良好現(xiàn)金流是支撐廠商順利渡過“寒冬”甚至階段性提高份額的重要保障。龍頭廠商資金實力雄厚，有望順利穿越行業(yè)底部，同時保持份額甚至進(jìn)一步整合上下游資源。
報告顯示，一季度政府端招標(biāo)額同比下降22%、中標(biāo)額同比下降31%，主要源于疫情影響下政府端招投標(biāo)活動減少，部分項目招投標(biāo)計劃延后。預(yù)計安防行業(yè)2020年全年或?qū)⒊掷m(xù)性受到疫情影響。
進(jìn)一步看，國內(nèi)方面，政府端在“新基建”政策帶動下有望穩(wěn)增長；商業(yè)端和渠道端與宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)，后續(xù)仍需進(jìn)一步觀察宏觀經(jīng)濟(jì)走勢及相關(guān)政策托底情況。海外方面，隨著全球疫情持續(xù)蔓延，海外安防需求自3月起已開始受到影響。
展望未來，中信證券電子組認(rèn)為，短期疫情影響不改中長期安防產(chǎn)業(yè)向智慧物聯(lián)轉(zhuǎn)型趨勢，尤其是商業(yè)端：AI化場景下大企業(yè)需求邊際改善，商業(yè)端有望受益視覺物聯(lián)趨勢，打開安防外更大市場空間，持續(xù)看好龍頭公司的表現(xiàn)。
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