近日，求實(shí)科技集團(tuán)有限公司（以下簡稱“求實(shí)科技”）向港交所主板遞交上市申請，方正證券（香港）融資為其獨(dú)家保薦人。
據(jù)介紹。求實(shí)科技是一家ELV系統(tǒng)集成服務(wù)供應(yīng)商，自2007年起涉足ELV系統(tǒng)集成服務(wù)行業(yè)。其主要為各類智慧城市解決方案提供ELV系統(tǒng)集成服務(wù)，如智慧地下綜合管廊、智慧樓宇、智慧交通及智慧公共安全，同時進(jìn)行硬件設(shè)備系統(tǒng)銷售。
招股書中顯示，求實(shí)科技自2017年起連續(xù)三個財(cái)年的收益分別為0.82億元（人民幣，下同）、2.14億元及3.91億元，毛利率分別為8.3%、38.6%及30.6%。其中，ELV系統(tǒng)集成服務(wù)收益分別占90.4%、97.3%及85.7%。
目前，求實(shí)科技同時向公營及私營界別提供ELV集成服務(wù)，私營界別主要為私營物業(yè)開發(fā)商及其他私營公司，公營界別主要為中國政府部門、國有企業(yè)及公司合伙。自2017年起，求實(shí)科技的前五大客戶的應(yīng)占總收益百分比分別為76.3%，86.1%及80.5%。其當(dāng)前負(fù)債比率在近三年有大幅下降。2017-2018年，公司資產(chǎn)負(fù)債比率分別為1840.9%及1266.3%，2019年則降至80.1%。
在風(fēng)險(xiǎn)隱患方面，招股書中表示，目前中國的ELV集成系統(tǒng)服務(wù)競爭激烈，據(jù)灼識諮詢報(bào)告顯示，僅在河北省ELV集成服務(wù)即有數(shù)百家公司進(jìn)入市場。此外，求實(shí)科技的主要客戶占據(jù)收益的絕大部分，如果與客戶業(yè)務(wù)中斷或發(fā)生關(guān)系變化，則會影響公司收益。從2017年以來，求實(shí)科技才開始有盈利，但毛利率仍然較低，僅三年的利潤增長無法預(yù)判未來的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。
從ELV整體市場來看，中國ELV系統(tǒng)集成服務(wù)市場規(guī)模在連年增長，且增速較快。根據(jù)灼識諮詢報(bào)告，預(yù)計(jì)2018年至2023年間的復(fù)合年增長率約為28.3%。求實(shí)科技2018年的收益在中國河北省專注于項(xiàng)目的ELV系統(tǒng)集成服務(wù)供應(yīng)商中排名第三，在所有的ELV系統(tǒng)集成服務(wù)供應(yīng)商中排名第八。
值得一提的是，此次疫情已對求實(shí)科技業(yè)務(wù)造成影響，其所有的ELV系統(tǒng)集成服務(wù)項(xiàng)目于2020年2月終止，但目前所有項(xiàng)目已復(fù)工。該公司董事認(rèn)為相關(guān)遲延將屬短期，且預(yù)計(jì)項(xiàng)目擁有人將作出相應(yīng)調(diào)整以適應(yīng)相關(guān)遲延。因此，預(yù)期于2020財(cái)年的整體收益將不會受到重大不利影響。
對于求實(shí)科技的下一步發(fā)展，招股書中表示上市所募集資金將用于擴(kuò)大業(yè)務(wù)能力、加強(qiáng)研發(fā)能力、穩(wěn)固并擴(kuò)大當(dāng)?shù)丶皣鴥?nèi)的市場份額、探索戰(zhàn)略投資及收購機(jī)遇、償還現(xiàn)有部分貸款以及一般運(yùn)營資金。
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