國信證券研究報告指出，公司在業(yè)內(nèi)首次提出“iVM智能可視化管理”的理念，宣告基于高清、智能技術(shù)上的可視化應(yīng)用的新安防時代已經(jīng)到來，這也意味著公司完成了自2009年以來的轉(zhuǎn)型——從安防產(chǎn)品供應(yīng)商轉(zhuǎn)型為整體解決方案的供應(yīng)商。
根據(jù)A&S的統(tǒng)計，公司在全球安防領(lǐng)域的排名從2010年的第十名提升到2012年的第五名，在視頻監(jiān)控領(lǐng)域排名第一，公司在行業(yè)內(nèi)的研發(fā)優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢非常突出。依賴技術(shù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，不斷推出新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)，從而驅(qū)動公司持續(xù)快速的成長。
從產(chǎn)業(yè)鏈的角度看，公司從后端產(chǎn)品到前端產(chǎn)品，再到視頻監(jiān)控全產(chǎn)品線，成長路徑明晰;從縱向角度看，公司正在從快速成長的行業(yè)應(yīng)用市場進入到民用安防市場，民用安防未來的空間不低于行業(yè)應(yīng)用市場;從橫向的角度看，公司進入智能樓宇市場，一個比視頻監(jiān)控更大的市場空間;另外，公司海外市場才剛剛起步，成長也剛剛開始。
國信證券預(yù)計公司2013/2014/2015年的EPS分別為1.51/2.00/2.71元，對應(yīng)的動態(tài)PE分別為23.37/17.65/13.03倍。當(dāng)前的估值偏低，給予公司“推薦”評級。
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